平成24年度 秋期 ITストラテジスト試験 午前Ⅱ 問23
ストラテジ／企業活動投資評価方法の説明のうち，IRR（Internal Rate of Return）法はどれか。
出典：平成24年度 秋期 ITストラテジスト試験 午前Ⅱ 問23
- ア“将来に期待されるキャッシュインフローの現在価値の総額－初期投資額”を算出し，評価する。
- イ“投下された資本＝将来に期待される各期のキャッシュインフローの累計”になるまでの期間を算出し，評価する。
- ウ“投資案のキャッシュアウトフローの現在価値の総額＝将来に期待されるキャッシュインフローの現在価値の総額”になるような割引率を算出し，評価する。
- エ“投資案の効果が及ぶ最終年までの平均年間純利益÷投資総額”で利回りを算出し，評価する。
正解：ウ
解説
IRR（内部収益率）法は，投資によって将来得られるキャッシュインフローの現在価値の合計が，投資額（キャッシュアウトフローの現在価値）と等しくなるような割引率（内部収益率）を求め，これを基準となる割引率（資本コストなど）と比較して投資の有利性を評価する方法です。
選択肢ごとの解説
- ア誤り。将来のキャッシュインフローの現在価値の総額から初期投資額を差し引いて評価する方法は，NPV（正味現在価値）法の説明です。
- イ誤り。投下資本が将来のキャッシュインフローの累計と等しくなるまでの期間を算出して評価する方法は，PBP（回収期間法）の説明です。
- ウ正しい。キャッシュアウトフローとキャッシュインフローの現在価値が等しくなるような割引率を算出して評価する方法がIRR法です。
- エ誤り。投資の効果が及ぶ期間の平均年間純利益を投資総額で割って利回りを算出する方法は，ARR（会計的投資利益率）法の説明です。