令和元年度 秋期 ITストラテジスト試験 午前Ⅱ 問22
ストラテジ／企業活動投資効果の評価に用いられる内部収益率法（IRR法）を説明したものはどれか。
出典：令和元年度 秋期 ITストラテジスト試験 午前Ⅱ 問22
- ア現金の支出（投資額）と収入（利益額）のフローを現在価値に置き換えた金額の大小によって投資の有利性を評価する方法である。
- イ投下した資金がどれだけの期間で回収できるかによって投資の有利性を評価する方法である。
- ウ投資から回収される現金収入（利益額）の現在価値が投資額に等しくなるような割引率を求め，基準の割引率よりも大きければ有利と評価する方法である。
- エ投資によって生じる年々の平均現金流入額を投資額で割って投資利益率を算出し，投資利益率が高ければ有利と評価する方法である。
正解：ウ
解説
IRR法（内部収益率法）は，投資から将来回収される現金収入（利益額）の現在価値の合計が，投資額（初期投資の現在価値）とちょうど等しくなるような割引率（内部収益率）を求め，これを基準となる割引率（資本コストなど）と比較して，内部収益率の方が大きければその投資は有利であると評価する方法です。
選択肢ごとの解説
- ア誤り。現金の支出と収入のフローを現在価値に置き換えた金額の大小で評価する方法は，NPV法（正味現在価値法）の説明です。
- イ誤り。投下資金の回収期間の長短によって評価する方法は，回収期間法の説明です。
- ウ正しい。回収される現金収入の現在価値が投資額に等しくなる割引率を求め，基準の割引率よりも大きければ有利と評価する方法がIRR法です。
- エ誤り。年々の平均現金流入額を投資額で割って投資利益率を算出する方法は，会計的投資利益率法（ARR法）の説明です。