平成21年度 秋期 ITストラテジスト試験 午前Ⅱ 問24
ストラテジ／企業活動EVA（経済付加価値）の算出方法を説明したものはどれか。
出典：平成21年度 秋期 ITストラテジスト試験 午前Ⅱ 問24
- ア効果の現在価値と投資額の差がゼロになる資本コストを求める。
- イ投資額に対してどれだけ利益を生み出しているかを求める。
- ウ投資額を回収するのに必要な期間（年数）を求める。
- エ利益から資本費用（投資額×資本コスト）を引いて金額を求める。
正解：エ
解説
EVA（Economic Value Added，経済付加価値）は，税引後の営業利益から，投下した資本に対する資本費用（投下資本×資本コスト）を差し引いて求める，企業が生み出した金額ベースの付加価値である。資本コストを上回る利益を上げているかどうかを判断する指標であり，EVAが正であれば株主価値を高めていることになる。
選択肢ごとの解説
- ア誤り。効果の現在価値と投資額の差（正味現在価値）がゼロになる割引率を求めるのは，内部収益率（IRR）の説明である。
- イ誤り。投資額に対してどれだけ利益を生み出しているかを比率で求めるのは，ROI（投資利益率）の説明である。
- ウ誤り。投資額を回収するのに必要な期間（年数）を求めるのは，投資回収期間（ペイバック期間）の説明である。
- エ正しい。利益から資本費用（投資額×資本コスト）を引いて金額で求めるのがEVAである。