平成28年度 秋期 ITストラテジスト試験 午前Ⅱ 問6
ストラテジ／経営戦略LBOの説明はどれか。
出典：平成28年度 秋期 ITストラテジスト試験 午前Ⅱ 問6
- ア株式市場で一般株主に対して，一定期間に一定の価格で株式を買い付けることを公告し，相手先企業の株式を取得する。
- イ現経営陣や事業部門の責任者が株主から自社の株式を譲り受けることによって，当該事業の経営権を取得する。
- ウ投資会社が，業績不振などの問題を抱えた企業の株式の過半数を取得した上で，マネジメントチームを派遣し，経営に参画する。
- エ買収先企業の資産などを担保に，金融機関から資金を調達するなどして，限られた資金で企業を買収する。
正解：エ
解説
LBO（Leveraged Buyout）は，買収する企業の資産や将来のキャッシュフローを担保にして金融機関から資金を調達し，その調達した資金によって企業を買収する手法です。買収する側が自己資金を多く用意できなくても，買収対象企業自体の信用力を活用することで，限られた自己資金でも大規模な買収を実現できる点が特徴です。
選択肢ごとの解説
- ア誤り。株式市場で一般株主に対して一定期間に一定価格で株式を買い付けることを公告し，株式を取得する手法は，TOB（株式公開買付け）の説明です。
- イ誤り。現経営陣や事業部門の責任者が株主から自社株式を譲り受けて経営権を取得する手法は，MBO（マネジメントバイアウト）の説明です。
- ウ誤り。投資会社が業績不振などの企業の株式の過半数を取得し，マネジメントチームを派遣して経営に参画する手法は，MBI（マネジメントバイイン）などの説明です。
- エ正しい。買収先企業の資産などを担保に金融機関から資金を調達し，限られた資金で企業を買収する手法が，LBOです。